爱赢体育1月3日，有媒体报道称，因为需求低迷，苹果已请求供应商正在2023年第一季度裁减坐蓐AirPods、MacBook和AppleWatch三大系列的零部件。

　　受此讯息影响，苹果股价当日大跌3.7%，果市值罕见跌破2万亿美元。至此，苹果股价从2022岁首的史书高点回撤领先30%，市值蒸发了逾9000亿美元。

　　毕竟上，苹果的减产表传由来已久，A股的苹果供应链，同样受到主要袭击。近来一年多年光，囊括立讯严密、歌尔股份、蓝思科技等市值已经领先1000亿的果链龙头股，市值遍及腰斩，墟市的担心心境可见一斑。

　　A股和苹果有营业联系的公司领先100家，苹果财产链效果的产业神话，连续是血本墟市津津笑道的线年进入苹果财产链，成为iPad相联线年，公司得回AirPods整机代工资历，随后成为AirPods最大的代工场商。自2010年至2021年，立讯严密营收涨了150倍，净利润涨了60多倍，区间股价最高潮幅领先60倍（后复权）。

　　歌尔股份2010年进入苹果供应链，为苹果供应声学组件、有线年，歌尔获胜拿下苹果AirPods 30%的代工份额，晋升为AirPods环球第二大代工场。自2010年至2021年的股价史书高点，歌尔股份股价上涨领先20倍（后复权），营收伸长29倍，净利润翻了14倍。

　　2007年，初代iPhone上市，蓝思科技就以玻璃屏幕供应商的身份获胜切入苹果财产链。2011年至2021年，蓝思科技的营收伸长领先7倍，净利润最高伸长了4倍，股价自2015年上市今后的区间最高潮幅也领先了10倍。

　　跟着合营的加深和苹果产物的环球热销，三大果链龙头来自苹果的营收占比越来越高，苹果慢慢成为其合伙的第一大客户。

　　2017年到2021年，爱赢体育歌尔股份来自苹果的营收占比从30.76伸长到42.49%；蓝思科技苹果营业的营收占比从49.37%升至66.49%；立讯严密来自苹果的营收占比更是由37%升至74%，果链巨头们通过苹果得回丰盛收益的同时，也变成了苹果依赖症。

　　深度绑定苹果的同时，中国的果链公司正在合营中原来并没有多少话语权。毕竟上，果链龙头的利润和营收固然都正在大幅伸长，

　　2011-2021年，歌尔股份的出卖净利润率从13.64%低落到5.51%；立讯严密从14.45%低落到5.08%；降幅最大的是蓝思科技，从20.5%低落到了4.68%。

　　彰着，A股果链公司合键是苹果产物代工坐蓐，时间含量不高，可替换性极强，不行够像台积电等时间门槛极高的苹果供应商那样，具备很高的议价才干，得回40%以上的净利润率。

　　2016年，环球智好手机出货量抵达史书最岑岭，年出货量14.7亿部，然而到了2021年，数据仍旧降至11.2亿台，5年年光低落领先20%。遵循IDC的预测数据，2022年环球智好手机出货量将赓续低落9.1%。

　　行为科技化产物，消费电子属于典范的“供应创建需求”的行业，以手机的兴盛为例，每次排泄率的大幅擢升，都伴跟着功效的推翻性改进。

　　比方，2007年触摸屏展现、2011年影相功能擢升、2013年的指纹识别崛起等等，都极大地拓宽了消费者对待手机功效的认知界线，从而加快了换机速率，创建了增量需求。

　　然而，从2016年滥觞，智好手机的产物迭代更多是功效的微改进，推翻性改进慢慢裁减，爱赢体育环球智好手机出货量也正在2016年慢慢步入下行周期，2022年更是跌入近七八年今后的最低谷。

　　行为产量遥遥当先的环球第一大手机创造国，中国产量占环球份额由2016年的75%低落至2021年的67%。因为地缘政事和本钱要素，印度和越南慢慢成为中国产能挪动的要紧倾向。

　　近来两年，苹果仍旧将30多家国内供应链企业踢出了“群聊”，此中就囊括已经的果链巨头欧菲光。

　　正在遗失了苹果这个大客户之后，欧菲光2021年营收裁减了52.7%，耗损了26.25亿，2022年前三季度，欧菲光营收赓续低落30%，耗损额增添到32.81亿。

　　立讯严密2021年净利润低落了2.14%，是2009年今后初次展现年度净利润下滑，蓝思科技2021年净利润大降57.72%，2022年前三季度更是展现营收和事迹双降。而歌尔股份因为暂停坐蓐其一款智能声学整机产物，形成营收和资产减值亏损约20-24亿元，估计2022年净利润同比下降50%-60%。

　　有讯息称，苹果近来加疾了将个人产物的拼装坐蓐，从中国大陆挪动到亚洲其他国度如印度、越南的安置。目前苹果供应链仍旧正在越南滥觞坐蓐MacBook，试产Apple Watch，并为HomePod Mini开设新的坐蓐线。

　　正在消费电子墟市全部需求展现萎缩的配景下，苹果供应链的挪动，无疑将成为中国果链公司的伟大隐忧，对苹果依赖度越高，异日的危机能够越大。这恰是当下A股墟市果链龙头展现大幅下跌的要紧来因。

　　为了脱节对苹果的依赖，歌尔正在10年前就滥觞营业转型，合键倾向是VR范畴。

　　2016年，歌尔股份进入索尼供应链成为PSVR的独家署理商，随后又赓续成为Meta、Pico等多家头部VR终端厂商的供应商，目前公司VR头显出货量正在环球墟市占领率高达70%以上，可谓专揽宇宙。

　　2022年上半年，以VR为代表的智能硬件板块给歌尔带来的营收抵达248亿元，同比告竣了翻倍伸长，营收占比从2021年同期的41.25%伸长到56.9%。

　　得益于VR的发力，2021年歌尔股份第一大客户（苹果）所占的出卖比例由上一年的48%降至42%，正在三大果链巨头率先告竣对苹果依赖度的低落。

　　早正在2007年，立讯严密就滥觞汽车相联器研发。2022年2月，立讯以100.54亿元百姓币得回奇瑞控股19.88%股权、奇瑞汽车7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权，滥觞组织汽车零部件财产链。

　　目前，公司正在汽车方面的产物线囊括汽车线束、相联器、智能新能源、智能驾舱/统造等。然而直到2022年上半年，汽车个人的营业收入如故唯有21.11亿元，营收占比唯有2.58%。

　　蓝思科技的转型倾向，同样是新能源汽车范畴。目前蓝思科技跟主题客户合键是中控屏、B柱、仪表盘等项目标合营。2022年上半年，公司汽车营业收入也不到3%。

　　三大巨头除表，转型加倍胜利的果链公司，要数欣旺达。这个过去合键供应消费类电池的苹果供应商，近年来滥觞发力汽车动力电池，赓续正在寰宇多地加快修筑动力电池坐蓐基地，拟投资金额超700亿元。

　　遵循欣旺达谋划，到2025年其落地产能为138GWh，环球谋划总产能为500GWh。一个比较数据是，2022年上半年，环球排名第一的宁德期间装机量为70.9GWh，而欣旺达装机量同比大涨663.3%抵达3.1GWh，市占率来到1.5%，正在环球限度内初次跻身前10。

　　更要紧的是，正在环球动力电池高速伸长的配景下，欣旺达的伸长速率是环球前10强中增速最疾的，排名第二的比亚迪增速也只是200%安排。从动力电池的周围化企业，到生长为行业要紧再造力气，欣旺达用了只是2年。

　　跟着汽车电池的兴起，欣旺达对苹果的依赖性也慢慢低落。2021年，公司苹果营业的营收占比29.4%，比拟2020年低落了近3个百分点。2021年上半年，欣旺达电动汽车电池营收抵达42亿，汽车电池正在公司营收中占比从3.66%伸长到19.34%。

　　依据欣旺达的谋划，2025年其动力电池营收有能够领先1500亿，到阿谁岁月，苹果对欣旺达的要紧性，无疑将大幅度低落，果链公司的获胜转型和突围，能够会成为实际版本。

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