bob全站1月3日，有媒体报道称，因为需求低迷，苹果已央浼供应商正在2023年第一季度削减分娩AirPods、MacBook和AppleWatch三大系列的零部件。

　　受此新闻影响，苹果股价当日大跌3.7%，市值罕见跌破2万亿美元。至此，苹果股价从2022年头的史册高点回撤超出30%，市值蒸发了逾9000亿美元。

　　实情上，苹果的减产传说由来已久，A股的苹果供应链，同样受到紧张障碍。迩来一年多时分，包含立讯周密、歌尔股份、蓝思科技等市值已经超出1000亿的果链龙头股，市值普及腰斩，市集的顾虑情感可见一斑。

　　A股和苹果有营业相干的公司超出100家，苹果工业链功劳的产业神话，无间是血本市集津津笑道的线年进入苹果工业链，成为iPad连结线年，公司得到AirPods整机代工资历，随后成为AirPods最大的代工场商。自2010年至2021年，果立讯周密营收涨了150倍，净利润涨了60多倍，区间股价最高潮幅超出60倍（后复权）。

　　歌尔股份2010年进入苹果供应链，为苹果供给声学组件、有线年，歌尔告捷拿下苹果AirPods 30%的代工份额，晋升为AirPods环球第二大代工场。自2010年至2021年的股价史册高点，歌尔股份股价上涨超出20倍（后复权），营收延长29倍，净利润翻了14倍。

　　2007年，初代iPhone上市，蓝思科技就以玻璃屏幕供应商的身份告捷切入苹果工业链。2011年至2021年，蓝思科技的营收延长超出7倍，净利润最高延长了4倍，股价自2015年上市以还的区间最高潮幅也超出了10倍。

　　跟着协作的加深和苹果产物的环球热销，三大果链龙头来自苹果的营收占比越来越高，苹果渐渐成为其联合的第一大客户。

　　2017年到2021年，歌尔股份来自苹果的营收占比从30.76延长到42.49%；蓝思科技苹果营业的营收占比从49.37%升至66.49%；立讯周密来自苹果的营收占比更是由37%升至74%，果链巨头们通过苹果得到丰盛收益的同时，也造成了苹果依赖症。

　　深度绑定苹果的同时，中国的果链公司正在协作中实在并没有多少话语权。实情上，果链龙头的利润和营收固然都正在大幅延长，

　　2011-2021年，歌尔股份的发卖净利润率从13.64%降低到5.51%；立讯周密从14.45%降低到5.08%；降幅最大的是蓝思科技，果从20.5%降低到了4.68%。

　　分明，A股果链公司紧假如苹果产物代工分娩，工夫含量不高，可取代性极强，弗成以像台积电等工夫门槛极高的苹果供应商那样，具备很高的议价才智，得到40%以上的净利润率。

　　2016年，环球智高手机出货量到达史册最岑岭，年出货量14.7亿部，然则到了2021年，数据曾经降至11.2亿台，5年时分降低超出20%。遵照IDC的预测数据，2022年环球智高手机出货量将接连降低9.1%。

　　举动科技化产物，消费电子属于模范的“提供缔造需求”的行业，以手机的发达为例，每次渗出率的大幅擢升，都伴跟着成效的倾覆性改进。

　　譬喻，2007年触摸屏闪现、2011年摄影本能擢升、2013年的指纹识别饱起等等，都极大地拓宽了消费者对待手机成效的认知鸿沟，从而加快了换机速率，缔造了增量需求。

　　然则，从2016年起源，智高手机的产物迭代更多是成效的微改进，倾覆性改进渐渐削减，环球智高手机出货量也正在2016年渐渐步入下行周期，2022年更是跌入近七八年以还的最低谷。

　　举动产量遥遥当先的环球第一大手机创设国，中国产量占环球份额由2016年的75%降低至2021年的67%。因为地缘政事和本钱要素，印度和越南渐渐成为中国产能迁移的要紧宗旨。

　　迩来两年，苹果曾经将30多家国内供应链企业踢出了“群聊”，此中就包含已经的果链巨头欧菲光。

　　正在失落了苹果这个大客户之后，欧菲光2021年营收削减了52.7%，亏空了26.25亿，2022年前三季度，欧菲光营收接连降低30%，亏空额推广到32.81亿。

　　立讯周密2021年净利润降低了2.14%，是2009年以还初次闪现年度净利润下滑，蓝思科技2021年净利润大降57.72%，2022年前三季度更是闪现营收和功绩双降。而歌尔股份因为暂停分娩其一款智能声学整机产物，形成营收和资产减值耗损约20-24亿元，估计2022年净利润同比下降50%-60%。

　　有新闻称，苹果迩来加疾了将局部产物的拼装分娩，从中国大陆迁移到亚洲其他国度如印度、越南的安置。目前苹果供应链曾经正在越南起源分娩MacBook，试产Apple Watch，并为HomePod Mini开设新的分娩线。

　　正在消费电子市集举座需求闪现萎缩的配景下，苹果供应链的迁移，无疑将成为中国果链公司的壮大隐忧，对苹果依赖度越高，改日的危急可以越大。这恰是当下A股市集果链龙头闪现大幅下跌的要紧来历。

　　为了脱离对苹果的依赖，歌尔正在10年前就起源营业转型，紧要宗旨是VR范畴。

　　2016年，歌尔股份进入索尼供应链成为PSVR的独家代劳商，随后又持续成为Meta、Pico等多家头部VR终端厂商的供应商，目前公司VR头显出货量正在环球市集占领率高达70%以上，可谓操纵世界。

　　2022年上半年，以VR为代表的智能硬件板块给歌尔带来的营收到达248亿元，同比竣工了翻倍延长，营收占比从2021年同期的41.25%延长到56.9%。

　　得益于VR的发力，2021年歌尔股份第一大客户（苹果）所占的发卖比例由上一年的48%降至42%，正在三大果链巨头率先竣工对苹果依赖度的降低。

　　早正在2007年，立讯周密就起源汽车连结器研发。2022年2月，立讯以100.54亿元群多币得到奇瑞控股19.88%股权、奇瑞汽车7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权，起源构造汽车零部件工业链。

　　目前，公司正在汽车方面的产物线包含汽车线束、连结器、智能新能源、智能驾舱/把持等。然则直到2022年上半年，汽车局部的营业收入照旧唯有21.11亿元，营收占比唯有2.58%。

　　蓝思科技的转型宗旨，同样是新能源汽车范畴。目前蓝思科技跟中心客户紧假如中控屏、B柱、仪表盘等项主意协作。2022年上半年，公司汽车营业收入也不到3%。

　　三大巨头除表，转型越发顺遂的果链公司，要数欣旺达。这个过去紧要供给消费类电池的苹果供应商，近年来起源发力汽车动力电池，持续正在寰宇多地加快修理动力电池分娩基地，拟投资金额超700亿元。

　　遵照欣旺达筹备，到2025年其落地产能为138GWh，环球筹备总产能为500GWh。一个对照数据是，2022年上半年，果环球排名第一的宁德时间装机量为70.9GWh，而欣旺达装机量同比大涨663.3%到达3.1GWh，市占率来到1.5%，正在环球领域内初次跻身前10。

　　更要紧的是，正在环球动力电池高速延长的配景下，欣旺达的延长速率是环球前10强中增速最疾的，排名第二的比亚迪增速也不表200%操纵。从动力电池的边沿化企业，到生长为行业要紧再生力气，欣旺达用了不表2年。

　　跟着汽车电池的兴起，欣旺达对苹果的依赖性也渐渐降低。2021年，公司苹果营业的营收占比29.4%，比拟2020年降低了近3个百分点。2021年上半年，欣旺达电动汽车电池营收到达42亿，汽车电池正在公司营收中占比从3.66%延长到19.34%。

　　遵从欣旺达的筹备，2025年其动力电池营收有可以超出1500亿，到谁人为夫，苹果对欣旺达的要紧性，无疑将大幅度降低，果链公司的告捷转型和突围，BOB全站可以会成为实际版本。

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